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截至8月19日，中国移动、中国电信、中国联通三大运营商已陆续交出今年上半年的财报答卷。随着5G发展步入关键期，运营商们的业绩表现受到外界的极大关注。
　

总的来看，三大运营商上半年合计营收8270.48亿元，合计净利润为860.28亿元，相当于平均每天约赚4.78亿元，同比增长11.4％

5G建设方面，上半年三大运营商新建5G基站数量比去年同期减少了约9.7万个。华西证券指出，国内电信运营商由于招标节奏方面迟于往年，2021年下半年5G建设进度要快于上半年。

另外，三大运营商在资本市场动作频频。今天，中国电信在上交所上市，开盘价4.79元涨超5％，盘中一度涨停。8月19日，中国联通发布公告称，考虑分拆所属子公司联通智网科技股份有限公司至A股上市。8月18日，中国移动也已经预先披露招股书，拟募资人民币560亿元。

营收、净利双增长

通过纵向对比，我们可以发现，三大运营商在今年上半年的营收、净利表现都不错，同比增速增长明显。要知道，去年上半年，中国移动的净利润曾一度出现负增长。

但需要注意的是，虽然中国联通上半年净利润91.67亿元，实现了同比增长21.1%，但经营利润出现了负增长，为-0.3％。

横向对比来看，“大哥”中国移动的业绩处于领先位置，营收是中国联通的2.7倍，是中国电信的2倍；净利润是中国联通的6.5倍，是中国电信的3.3倍。

中国移动上半年营收4436.37亿元，同比增长13.8%；净利润591.18亿元，同比增长6.0%。其中，中国移动上半年个人市场收入占比65.0%，同比增速只有0.7%，而家庭、政企、新兴市场收入同比增速分别达到了33.7%、32.4%、22.6%。

基于上半年的的业绩表现突出，中国移动首席执行官董昕在业绩电话会上表示，公司将全年通信服务收入、净利润目标由年初指引的“稳健增长”调整为“良好增长”。

上半年，中国联通营收1641.74亿元，同比增长9.2% 。产业互联网收入增长迅猛，同比增长23.6%，达到人民币280.3亿元，占整体服务收入比例同比提升2.5个百分点至18.9%。移动服务收入同比提升7.3%，固网宽带接入收入同比增长0.7%。

中国电信上半年营运收入2192.37亿元，同比增长13.1%；净利润177.43亿元，同比增长27.2%。中国电信在财报中指出，致力超额完成全年目标，上调相关指引：营收、净利实现双位数增长，产业数字化收入增长力争超过20％。

上半年，中国电信移动通信服务收入达到933亿元，同比增长6.9%，移动用户达到3.62亿户，净增1147万户。固网及智慧家庭服务收入达到574亿元，同比增长5.2%。产业数字化收入达到人民币501亿元，同比增长16.8%。其中，天翼云收入达到了人民币140亿元，同比增109.3%，超过2020年全年总收入。

上半年5G建设进度放缓

自从2019年工信部向运营商发放5G牌照算起，我国5G商用已经走过两个年头。根据工信部数据，截至6月末，我国5G基站总数达到96.1万个，其中1-6月新建19万个，5G手机终端连接数达3.65亿户，比上年末净增1.66亿户。

另外，工信部等10部门近日联合发布《5G应用“扬帆”行动计划(2021—2023年)》，提出5G个人用户普及率超过40%、每个重点行业打造100个以上5G应用标杆等目标，推动5G的发展与应用。

从5G基站数量来看，今年上半年5G建设进度有所减缓。上半年三大运营商新建5G基站数量比去年同期减少了9.7万个，同比降低33.7％。

（数据来源：运营商财报）

根据财报数据，2020年中国移动累计开通39万个5G基站，今年上半年其累计开通5G基站50.1万个，两者相减可以得出，中国移动今年上半年新建5G基站约11.1万个。然而，去年上半年中国移动新建13.8万个5G基站，2021全年目标新建5G基站31万个。

中国电信与中国联通今年上半年新建共建共享5G基站8万个。去年上半年为15万个，2021全年目标是新增32万个。

光大证券指出，2021年三大运营商资本开支计划增速较低，影响了行业景气度水平；同时上半年基站建设速度放缓，运营商集采招标延后，进一步压低市场预期。6~7月，运营商招标已陆续启动，行业面临边际改善。

随着5G三期招标落幕，下半年5G建设也将“回暖”。据了解，中国移动和中国广电联合集采了48万个700MHz 5G基站，集采总额约380亿元。中国电信和中国联通联合集采了24.2万个2.1G 5G基站，集采总额约200亿元。

从这次招标可以看出，运营商对网络覆盖诉求大于高速接入。IDC报告指出，移广5G基站采用700M频谱，而电联5G基站采用2.1G频谱，采用较低的频谱可以有效提升网络覆盖范围和深度，提升5G网络普遍服务能力，从而优化现有5G用户体验。此外，对于城市的热点区域依然采用2.6G和3.5G继续覆盖（不与低频重叠覆盖）。

在5G套餐用户方面，中国联通达到1.13亿户，5G套餐用户渗透率达到36.5%；中国电信1.31亿户，5G套餐用户渗透率达到36.2%；中国移动2.51亿户，5G套餐用户渗透率达36.18%。