近日，高瓴资本在一些代销渠道做路演，路演中难得对外宣讲高瓴资本对科技赛道的看法，包括对科技产业的三大投资策略、四大投资方向和五个具体投资案例。

对于机构投资者，这是很好的科技赛道学习材料；对于大众投资者，这是了解对市场最有话语权机构投资人思维方式、思维逻辑得很好窗口。

作为亚洲规模最大的股权投资基金，高瓴资本成立于2005年，管理规模早已远远超过650亿美元，其在全球大手笔投资一、二级市场，是全市场关注的现象级存在。

目前，高瓴投资聚焦在三大领域：消费、医疗和科技。

科技领域是高瓴在2015年开始介入，目前已经投资了芯迈、敏芯、芯华章、芯耀辉、蔚来、小鹏和理想、地平线，毫末智行等一大批科技类企业。

以下是小雅为你记录的高瓴资本的一些重要路演信息，觉得有用、有料欢迎转发分享。

前无古人、后无来者的历史性投资窗口

高瓴原本有综合性基金可以投科技领域，为何要单独推出科技产业赛道的专项基金？

高瓴资本表示，核心原因是，近两年这个领域好项目的数量、质量以及对于资金需求量非常大。

由于综合性基金需要有行业分散度的考量，不可能在某个赛道占比过高，而短期在硬科技产业领域的投资机会非常多，为了更好捕捉赛道机会，不错失一些优质项目，也为了更好助力这些未来的国家核心技术、创业公司的发展，高瓴单独做了一个专门针对科技赛道的基金。

高瓴认为，无论是在需求端还是在供给端，过去12~18个月以及未来的3~5年，都是一个历史性的、前无古人、后无来者的结构性的窗口期。

之所以会有这样的窗口期，有三个理由：

第一，由于国际政治形势变化，使得国产自主技术、自主研发和一些核心的具有国家战略领域国产替代需求变得尤为迫切。

比如，这两年困扰华为的核心原因，在于芯片和半导体的卡脖子技术还需要依赖进口。

两年前正式爆发的华为事件，使得全国上上下下都意识到，整个集成电路和半导体是中国的战略重心，中国未来有非常强烈的国产替代需求。国内各种类型厂商对于半导体和集成电路的需求非常大。

第二，为了响应国家的战略号召，过去中国出台了一系列有利于产业发展的政策以及资金扶持，特别是科创板的设立，以及通过大基金、国有金融机构去定向扶持科技领域相关的被投企业和早期创业公司，这都对国内硬科技产业有明显促进。

在高瓴看来，对于投资人来说，这是非常好的事情，不仅加速创业企业的发展速度，也大大增加了投资的退出机会，以及企业的上市速度。

第三，由于国际政治的变化，加上过去这一年半时间的疫情影响，大量海外高端科研技术人才决定回国，进行科技领域的创业。

改革开放40年来，中国向发达国家输送了无数留学生，绝大部分留学生都是从事工业或者基础科学等相关行业。高瓴内部做过统计，中国在科技相关领域工程师的人才数量，是全世界最领先的。

现在，各种各样的优秀海归最近都在回国，都在陆续创业，这两年整个硬科技领域创业项目的质量也得到了非常高提升，这个阶段看到了一系列非常高质量的投资机会。

另外，国内本土人才的培育，包括各高校和科研院所的教授、博士、博士后，还有国内优秀的科技企业，比如华为、百度、大疆等等，他们的技术人才和一些核心高管这两年也到了一波出来创业的浪潮。

整个赛道无论是在需求端还是在供给端，发展速度、行业供给的质量、数量都在不断提速。

科技投资的三大投资策略：

新趋势、最强团队和高技术壁垒

对于科技产业赛道，高瓴资本的实践和思考结果有两个：

1，高瓴希望找到的是赛道里面最优质的商业模式，以及最顶尖的团队或者是创业者。

其认为，自己已投公司非常大的特点就是，这些公司在技术的前沿性和领先性上，基本上在全球都能做最好。

高瓴不太会投技术的跟随者或模仿者，或是在某个技术领域的三五名，也不满足于做到全中国最好，而是希望布局全球或者说未来有潜力成为全球最优质的一流企业。

2，目前，高瓴在科技领域布局的公司生命力都非常强，没有出现国公司做不下去了，或者整个投资失败了的情况。

因为整个科技产业领域的公司，跟消费领域不一样，就是 TO B企业的韧性相对比较强，可能一个方向不成功，就会去找新的业务方向和新的增长点。

从企业端来说，现在已经进入到一个全面信息化的时代，基本上，各个领域对于这些技术的需求都很强烈，好的创业者，高瓴在前期可以给他充分的时间去摸索方向，创业者也有能力去调整创业方向，因为这个赛道本身非常大，给投资的成功率提供了非常好的条件。