2020年8月的一天，粤泰荣廷府的售楼处静悄悄，只有三名销售在这里坐班，但1个小时也等不来一位登门的看房客，他们显得有点无聊。一位销售当时告诉时代财经，他们的样板房正在重新装修，为9月份的开盘“重振旗鼓”。

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这是一个位于广州黄金地段的项目，从曾经全市最繁华的商圈北京路出发，沿着老街文明路、东华西路走大约1200米，最后由不宽的三角市路口拐入，就可抵达这里。

粤泰荣廷府几乎是片区内最新的房子了。2002年出让的地，2011年粤泰股份向第三方收购，但在2019年才竣工，随着时间流逝，周边的小区都已显露老态，而粤泰荣廷府却还深陷“一而再、再而三推迟开盘”的无限循环。

2018年10月开始，粤泰股份接连爆出债务违约，此后多个项目或土地受此牵连遭到司法查封，其中包括粤泰荣廷府。

讽刺的是，在债务危机出现之前，粤泰股份还在为收购李嘉诚旗下的江门3800亩旅游度假区项目做谋划，彼时的交易对价预估23亿元，但很快它便陷入了自身难保的尴尬局面。

为了纾解财务困境，粤泰股份开始寻找资金，包括获得北方国际信托不超过63亿元的授信，及以63.97亿元的价格卖出了5个项目的全部或部分股权。

可惜这两大举措发挥的“钞能力”，并不能迅速地将粤泰股份拉出泥潭。

2021年五一假期，原计划于去年入市的粤泰荣廷府售楼处锣鼓喧天，四头舞狮踩着鼓点，终于为这个项目完成了一场开盘仪式。只不过，直到6月25日，得到解封的房源占比依然不到35%。

几乎与此同时，粤泰股份控股股东及其一致行动人持有的部分股份，被摆上了拍卖台，合计约占全部已发行股份的26.9%。阿里拍卖和北京产权交易所，前前后后一共组织了6场拍卖，尴尬的是，流拍竟成为了它们共同的命运。

无力清偿债务，26.9%股份被拍卖，但屡屡流拍

6月25日早上10点，持续了24小时的竞价正式结束，这是半个多月以来，广东老牌上市房企粤泰股份的第6场股份拍卖，也是起拍价最高的一场。

时代财经获悉，粤泰股份第一大股东粤泰控股的一致行动人，以其持有的粤泰股份3.33亿股限售流通股，为其《债务重组协议》项下的债务提供股票质押担保，因涉案债务尚未清偿完毕，广州中院在阿里拍卖平台上对相关股票及红利进行拍卖。

按照起拍日6月24日前20个交易日的收盘价均价1.46元/股计算，合计3.33亿股的股票起拍价，高达4.86亿元。

不过，与前面5场拍卖一样，第6场拍卖依然因无竞买人报名而流拍。前5场拍卖于5月30日至6月24日陆续展开，其中两场为同一标的物的一拍和二拍。

值得一提的是，6月24日晚间粤泰股份再次公布，另有4681.2万股股票将于7月22-23日在京东拍卖平台上公开拍卖。

按已公布的拍卖数量，截至6月25日，粤泰控股及其一直行动人合计持有的粤泰股份7.29亿股，均因被担保公司无力清偿债务而被进行拍卖处理，占公司已发行股份的28.74%。其中，占总股本将近26.9%的股份已经流拍。

实际上，粤泰控股及其一致行动人合计持有粤泰股份将近16.27亿股，占总股本64.15%；其中质押的股份数量高达16.09亿股，占总股本的63.45%。

知情人士告诉时代财经，目前粤泰股份虽然手上还有资产，但解决财务问题的难点在于手续繁琐、变现困难，导致无论是股票，还是资产，都不容易吸引到买家。

从事法拍相关工作的受访者表示，按照司法拍卖的程序，一拍流拍之后会启动二拍，二拍流拍则将进入最后一个流程即变卖，同时二拍和变卖的起拍价会有一定程度的降价，如果变卖也仍未成交则将结束拍卖流程，申请执行人需要重新启动流程才可再次对相关标的物进行司法拍卖。

债务危机后，粤泰股份减员近40%

在2018年10月爆出债务违约之后，粤泰股份通过寻找授信和卖项目的方式展开了一场自救，其中最引外界关注的便是与世茂的交易。

2019年6月，粤泰股份公布已分别与世茂旗下5个子公司签署项目转让协议，以63.97亿元的价格，将广州、淮南和深圳5个项目全部或部分股权出售；此外，世茂的物业公司世茂天成还全资收购了粤泰物业。

根据2020年年报，粤泰股份旗下房地产项目仍有16个，以住宅为主，小部分为商业，其中4个项目位于广州，5个位于海口，其余分布在广东江门、河南三门峡、安徽淮南和湖南郴州。

有知情人士向时代财经透露，剩下的项目太贵也是它们难以寻找到买家的其中一个原因。

因此，尽管与世茂的交易对价款项已于去年全部结清，但粤泰股份想要跨过这道财务难关，并不是一件轻松的事情。

2020年底，粤泰股份扣除预收账款后资产负债率降低58.39个百分点至52.56%，现金短债比0.79，尽管现金流与负债情况与前几年相比得到了较大的改善，但该比率依然踩中了“黄档”，现金难以覆盖其短期债务。

此外，2020年粤泰股份实现营业收入30.16亿元，同比下降34.21%；归母净利润-9.13亿元，同比下降404.09%，为近11年首次录得亏损。

值得一提的是，2020年以来，粤泰股份人事变动频繁。2020年1月，公司董事、总裁李宏坤辞职，接任总裁职位仅一年有余的梁文才也于今年4月份提交了书面辞呈；继梁文才之后，粤泰股份副总裁周经良，也在今年5月份提出辞职。此外，于2020年8月，财务总监徐应林离职。

2020年年报显示，包括母公司和主要子公司，粤泰股份在职员工数量已降至752人；2018年粤泰股份在职员工数量最高，达合计达到1257人。对比2018年，粤泰股份2020年减员将近40%。

不过，知情人士透露，粤泰股份发生减员主要由于“海外公司分流了，且粤泰物业也分出去了”。也有粤泰股份前员工向时代财经指出，尽管粤泰股份遭遇财务危机，但其实公司人员流动在地产行业也不算大，仍属正常范围。