昨日两市三大股指全线收涨，次新股、碳中和等热门板块大幅回调，高位股集体出现跳水大幅杀跌的现象，市场亏钱效应明显，不过钢铁、有色金属等板块的表现依然亮眼，市场结构性行情持续演绎。

　　美股市场方面，在美联储又一次强调维持宽松政策的“鸽声”中，科技权重领涨带动纳指涨逾1%，标普500指数再创历史新高。日前普遍下跌的中概股亦出现普涨行情。截至收盘，标普500指数涨0.42%，报4097.17点；纳斯达克指数涨1.03%，报13829.31点；道琼斯指数涨0.17%，报33503.57点。

　　在今日的券商晨会上，山西证券指出，近期市场盈利预期数据上升幅度减小，结合近期走势和成交量来看，市场短期将继续呈震荡走势，出现连续放量上涨的概率不大，不建议投资者盲目追涨操作。

　　银河证券有色分析师华立指出，智利疫情再度封国或将在运输层面造成全球铜锂供应链体系的结构性紧张，国内从智利进口铜矿与锂盐的减少叠加下游需求的旺盛或引发供应不足刺激价格的上涨。国内铜、锂行业资源端自给率高的企业将受益于智利等资源国供应出现突发性扰动事件下的金属价格上涨。

　　国泰君安指出，大市值风格估值仍较脆弱，与其犹疑与等待“合理估值”，不如盈利主动出击。利率上行下，从远期成长回归PEG视角，2021年短周期的盈利重要性正在提升。低风险偏好下，亦更需盈利确定性。

　　山西证券：市场短期将继续呈震荡走势

　　昨日指数低开高走，成交量上升。近期市场盈利预期数据上升幅度减小，结合近期走势和成交量来看，市场短期将继续呈震荡走势，出现连续放量上涨的概率不大，不建议投资者盲目追涨操作。未来在周期行业维持高景气，消费服务等行业持续复苏的背景下， A股中期将有横盘震荡向上走势。

　　银河证券：资源大国智利因疫情再度封国，或将引发铜锂全球供应链问题发酵催化涨价主题

　　智利宣布，为应对冠状病毒导致的病例数量急剧增长，政府决定4月5日至5月1日将关闭边境。仅出于紧急、人道主义原因或医疗目的才允许国际运输。

　　银河证券有色行业分析师华立指出，有色金属产地与需求地在疫情恢复进度上的时间错配从而造成的供应结构性紧缺或将成为2021年支撑有色金属价格的关键因素之一。疫情、物流、罢工等突出事件或将有色金属产量恢复并不如预期般顺利，行业供应端的不确定性仍然较大。智利疫情再度封国或将在运输层面造成全球铜锂供应链体系的结构性紧张，国内从智利进口铜矿与锂盐的减少叠加下游需求的旺盛或引发供应不足刺激价格的上涨。

　　国内铜、锂行业资源端自给率高的企业将受益于智利等资源国供应出现突发性扰动事件下的金属价格上涨，铜板块建议关注紫金矿业、西部矿业、江西铜业、云南铜业，锂板块建议关注锂矿与锂盐湖资源丰富的赣锋锂业、天齐锂业、融捷股份、川能动力、科达制造。

　　国泰君安：犹疑估值，不如决胜盈利

　　国泰君安研报指出，复盘2000年以来六次流动性收紧，观察到流动性收紧将对估值持续压制，且随时间推移影响逐渐扩大。宏观流动性收紧作为2021年分母主基调，对估值的压制将持续延续。尽管当前机构重仓的大市值个股受微观交易结构恶化、美债利率上行等因素影响，估值已较年初明显回落。

　　同时从“中国版漂亮50”的市盈率(TTM)来看，当前估值分位也从四倍标准差回落至两倍。但当前大市值风格整体水位仍高，沪深300历史分位仍在80%以上，而中证500与中证1000均低于30%。大市值风格估值仍较脆弱，与其犹疑与等待“合理估值”，不如盈利主动出击。利率上行下，从远期成长回归PEG视角，2021年短周期的盈利重要性正在提升。低风险偏好下，亦更需盈利确定性。

　　A股前瞻