但是，实际中，这些当年排名情况非常好的基金，到了第二年业绩持续向好的可能性比较低。甚至表现很差，这也就是基金市场上所谓的“冠军魔咒”，这是为什么呢？

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市场风格的变化是这些基金业绩无法持续的主要原因，一般来说，这些业绩冠军基金基本都是当年处于行业风口的行业主题基金，行业基金或者主题基金主要是依赖于相关行业或者是概念的红利，而市场风格的切换导致行业的热点下降，风口不再，这些基金很容易面临大幅度回撤的情况，导致了业绩无法保持持续性的优势。

基金市场的客观规律，也不容忽视的重要因素。市场上很难找到连续两年拿到业绩冠军的大牛。说明优秀的基金经理，能够在不太长的周期内让自己的基金保持“优秀”排名，但如果想长期、持续保持，却几乎是“不可能完成的任务”。

一只不错的基金标的，上一年度基金的业绩表现优秀，而当年业绩不是特别理想，可能也只是涨幅暂时落后。我们也不能因为短期涨幅落后，就盲目抛售，因为此时的基金有可能是在低点布局。

我们对一位基金经理及一只基金的考察，一定还是要抱有长线的格局和视野。不要执迷纠结于阶段性的排名领先和落后。将一系列必然和偶然因素考虑清楚，就可以更容易制定清晰的基金策略。