国内外大宗商品价格高点不断刷新市场认知之际，各界关于全球通胀担忧之声四起。作为产业链中下游的重要代表，制造型企业首当其冲成为本轮成本暴涨的承压方，能够最直接感受到上游涨价带来的冲击。

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证券时报·e公司记者近日采访家电、汽车等行业企业了解到，面对短期内成本激增的情况，多数企业受影响明显。不过，基于不同行业、不同产业链结构的背景，各个企业成本传导方式各异，市场对短期利润率波动的宽容度也在逐步提高。

制造业陷被动涨价

此前因连续降价而受到市场关注的新能源汽车标杆企业特斯拉，转头涨价了。

特斯拉中国官方在5月8日宣布，国产Model 3标准续航升级版上涨1000元，售价变为25.09万元。这是今年以来国产特斯拉的第二次涨价，此前国产特斯拉依靠多次降价抢占市场，例如标准续航升级版Model 3从最初的35万余元一路降至24.99万元。

一反往常的是，今年以来特斯拉对Model Y和Model 3车型进行多次涨价，其中3月份国产Model Y全系就涨了8000元，4月份美国市场的Model 3售价也已经接连三次上调，涨幅达2000美元。

对于此次价格调整，特斯拉称“反映了成本波动的实际情况”，但并没有解释具体是哪方面成本。而在去年年底，特斯拉全球副总裁陶琳曾公开表示，电动车的价格与成本相关，受原料成本以及电动车零部件成本价格因素影响。

部分国内自主品牌受到的影响也正在显现。以长城汽车为例，公司今年第一季度综合毛利率为15.13%，同比提升5.8个百分点，但环比下降了3.13个百分点；单车盈利也环比下降了约25%至0.48万元。对此，东北证券分析指出，主要原因包括原材料价格的上涨带来单车原材料成本上涨1000-2000元，以及芯片紧张造成第一季度批发环比下滑，导致单车固定成本上升。

原材料价格上涨带来的连锁效应已在多个细分行业显现。以铜、铝、钢材等为基础原材料的家电行业，成为受波及程度较深的行业之一。

自今年1月起，家电行业就开始掀起涨价潮。奥克斯在一份涨价通知中表示，从2021年1月1日起，网批产品在2020年12月开单价基础上，挂机每套上调100元-200元不等，柜机上涨200-300元不等。紧接着，海信空调方面也表示，由于上游原材料价格上涨等原因，海信部分空调产品已提价。除此之外，志高、美博等二三线空调品牌也发布调价通知，涨价幅度在100元-300元不等。

不仅仅是空调，冰箱、冰柜同样开启涨价模式。今年1月15日，TCL宣布，对冰箱、洗衣机、冷柜等产品涨价5%-15%。美的集团也于今年2月底向渠道商发放涨价通知函，称由于原材料持续上涨，决定自3月1日起，美的冰箱产品价格体系上调10%至15%。

除国产家电品牌外，国外品牌如博世、西门子、松下的部分高端家电产品也出现提价，其中，松下品牌个别高端产品提价接近1000元。

超乎想象的成本激增

近半年多来，在全球持续的货币宽松加持下，包括黑色、有色、化工、农产品在内的众多大宗商品价格持续上涨，多数创出历史、阶段新高。

就在5月12日，国内期货市场上，铁矿石主力合约2109再度上行，最高至1358元/吨，再度刷新历史高点。焦煤主力合约2109也在当日刷新历史极值，至2138.5元/吨。作为二者的下游产品，钢铁系商品在2021年1-4月间也出现价格飞速上涨，螺纹钢、热扎板卷、线材等期货商品主力合约均在近日刷新了历史高点。

除黑色系外，超20000元/吨的铝价、近3000元/吨的玻璃和直奔80000元/吨的沪铜，都不断刷新着市场认知，也冲击着下游制造业的成本压力防线。

“（铜）价格在一个月就涨了近1万元/吨，这个涨幅太快了，远远超过预期。现在也不清楚会涨到多少，但目前的成本已经太高了。我们现在基本以降库存为主，不敢大批量备货。”一位广东小家电企业采购负责人表示，鉴于小家电行业竞争激烈，他们还不敢贸然涨价，但如果原材料价格持续上涨，逼近盈亏平衡，那就不得不涨价了，“不涨价就会亏本”。

同为小家电企业，小熊电器（002959）也面临这一压力。在近日举办的机构投资者调研活动中，小熊电器直言不讳地指出：“目前当务之急是应对原材料价格大幅上涨。”

据格力电器、美的集团、海尔智家三大家电巨头年报显示，三家企业的主要原材料均为各种等级的铜材、钢材、铝材和塑料等，且成本占比较大。2020年，三家企业原材料占总成本的比例分别为86.90%、84.47%和83.2%。

“这次的原材料涨价跟往常不一样，涨价时间有点特殊，往年春节后会降价，但从2020年底开始上涨一直延续到现在，这么长时间的涨价是我们预期不到的，对企业经营有很大的压力。”小熊电器表示。

“2021年一季度，原材料涨价已经对成本产生了一定影响，公司通过调整产品结构、上调销售价格的举措应对，消化了原材料涨价的影响。第一季度毛利率没有受太大影响，说明公司经营得当，这两方面因素都在发挥作用。”小熊电器表示，今年年初以来，原材料涨价更快，会对第二季度产生新的影响，成本压力比较大。“我们会延续之前的举措，维持合理的毛利率，但能不能完全消化有待观察，我们会尽最大努力，希望不要偏差太大。后续会进一步观察原材料价格的变动，并采取相应的应对措施，同时也会兼顾价格调整对收入的影响。”

新能源车上游的锂电产业，也是受到本轮成本冲击的典型代表。

锂电原材料从去年开始经历了一场凶猛的涨价潮，正极材料、负极材料、电解液和隔膜四大主要材料都受到了较大影响。

以正极材料为例，磷酸铁锂电池的原材料磷酸锂去年低位价格不到4万元/吨，而5月12日市场报价超过8万元/吨，推动每吨磷酸铁锂电池材料价格从3万余元涨至超5万元；在镍、钴、锰价格一路飙升之下，三元电池材料价格也从11万-12万元/吨涨至15万-16万元/吨。电池负极的石墨涨势并不明显，但所需原材料还包含涨势猛烈的铜。

“去年底原材料就开始涨价，一开始大家觉得还可以忍一忍，但长期涨价造成现在压力确实挺大了。”天津斯科兰德科技有限公司总经理李积刚告诉记者，原材料涨价后消费领域的3C产品基本都在涨价了，但动力电池方面的压力主要由电池厂承担。

“动力电池的下游是各大车厂，他们的议价能力比较强，而且此前一般都签订了长期合同，因此电池厂很难提价，只能靠压缩毛利率来承压。不过，行业龙头宁德时代市场占有率比较高，能够较早预测未来的需求量，提前一年锁定原材料，因此有更强的价格消化能力。”李积刚称。

虽然成本压力骤增，但李积刚坦言：“锂电行业现在还谈不上艰难，可以说是难而不艰，主要因为大家能够通过各种方式降本，新能源领域的市场需求也在快速增加，仅去年的规模就翻了几番，规模效应也能帮助企业降低成本，价格可由量来消化。马路上的绿牌车越来越多，大家能够承受压力的原因是未来可期。”

对于锂电原材料未来的价格走势，李积刚认为，锂矿石的价格目前基本已经达到顶峰，其他原材料受到的影响因素太多，依然难以判断。